Ding an sich или «вещь сама по себе»
«Доллар не является хорошим убежищем для сохранения стоимости, он не
приносит почти никакого дохода и содержит высокую степень риска».
Джозеф Стиглиц, Нобелевский лауреат по экономике
В конце прошлой недели «поменялся тренд», доллар «пошел вверх» и либерал-монетаристы (читай финансовые спекулянты), как мартовские коты, снова завыли «свадебную песню». Поддержку доллару оказало решение ФРС США решение о повышении ставки дисконтирования с 0,5% до 0,75%. Таким образом, теперь привлекать средства непосредственно у ФРС (чрезвычайные кредиты по «правилу Волкера» или «дисконтное окно ФРС» ) коммерческим банкам будет дороже на 0,25%. При этом, ключевая ставка federal funds rate, по которой банки кредитуют друг друга на условиях overnight за счет имеющихся у них свободных средств на счетах в ФРС, остаётся неизменной - 0-0,25%.
В результате столь незначительного изменения доллар вновь «укрепил свои позиции на мировом рынке», евро опустился на 1,3%, дал о себе знать и «оптимизм инвесторов относительно перспективы экономики» и на Нью-Йоркской фондовой бирже зафиксирован продолжительный рост трех ведущих индексов.
Таким образом, ФРС снова доказала слова Г. Киссинджера «глобальное управление в сфере финансов существует». Достаточно ФРС слегка подпустить ставку виртуальной валюты и весь мир «перевернулся». Что это – полная независимость от реальных макроэкономических показателей? Доказательство того, что «ФРС – это вещь в себе»? Говорит ли это об устойчивости глобальной финансовой системы, где стада финспекулянтов мечутся в поисках места, куда можно будет приткнуть свои раздутые пузыри? Как долго эти клоуны смогут балансировать с бассейном фекальных эмиссионных масс, удерживая их на одном пальце?
Перефразируя Канта, - «нельзя не признать скандалом для экономики и общечеловеческого разума необходимость принимать лишь на веру существование финансового капитала вне реальной экономики (на чем базируется весь материал знаний либерального монетаризма) и невозможность противопоставить какое бы то ни было удовлетворительное доказательство этого существования, если бы кто-то вздумал подвергнуть его сомнению», - поэтому
Посмотрим на цифры
Если в начале недели говорили и о «крахе евро», то уже к концу недели проблемы с Грецией перестали волновать валютный рынок, поскольку проблема была явно раздута - долг это страны составляет всего 4% от общей долговой нагрузки региона, а 22 млрд., которые нужно рефинансировать в ближайшие месяцы, не самая большая цифра спасения, среди тех, что мы слышали в последние полтора года
А вот другие страны сейчас находятся в куда более серьезном положении:
Великобритания. Пытаясь спасти банковскую систему, Банк Англии был вынужден выкупить почти все гособлигации, выпущенные правительством в 2009 году. Поэтому общий годовой дефицит значительно превысит 12,8% ВВП или 180 млрд фунтов.
Япония. Государственный долг в 2 раза превышает ВВП и составляет около $9 трлн. Здесь ситуация с одной стороны сложнее, чем в США (которую Банк Японии сравнивает с «хронически больной собакой»), но с другой - 93% принадлежат резидентам, что позволяет сохранять низкую процентную ставку по долговым бумагам и позволяет стране решить свою ситуацию в скором будущем через переход на «свободные деньги» с демерреджем (при этом порядка 7% долга эквивалентны вложениям в «ценные бумаги» правительства США).
США Бюджетный дефицит страны почти, как в Греции, составляет около 12%, но размер не 53 млрд, а 1,4 трлн. долл., сумма долга стремится к 13 трлн или 93% ВВП. Ожидается, что к концу текущего финансового года (30 сентября 2010 года) дефицит достигнет 1,56 трлн. долларов, или 10,6% ВВП (крупнейший отрицательный показатель за всю послевоенную историю Штатов). Проблема в том, что все эти непомерные траты финансируют внешние инвесторы, которые верят в платежеспособность страны и продолжают покупать в больших объемах казначейские бумаги США. Платят Китай, Япония и Россия, а также в какой-то мере все граждане разных стран, имеющие на руках хотя бы одну стодолларовую бумажку.
Основные держатели американского долга стали заложниками ФРС, поскольку обвал рынка Tresuaries — это одновременно и резкое снижение стоимости резервов. Тем не менее, политика диверсификации резервов уже явственно просматривается, а среди покупателей все больше спекулянтов, чье присутствие пока позволяет решать задачи привлечения средств в краткосрочной перспективе, но становится бомбой замедленного действия в будущем.
«Долгосрочные инвесторы предпочтут направлять деньги в другие страны,
пока не убедятся в наличии у США модели роста экономики,
не основанной на кредитах и подпитке госсредствами».
Аналитики Goldman Sachs
Уже сейчас каждый шестой доллар из денег налогоплательщиков США уходит на уплату процентов и каждый третий доллар, потраченный в США - чужой, не заработанный, а заимствованный. Легко предсказать, к чему это приведет: в США может повториться то, что происходило в России в 1997—1998 годах или в Аргентине в 2000—2001 годах. Пирамида государственного долга неминуемо рухнет.
В феврале 2010 г. скорость проедания заемных денег увеличилась до 50 тыс. долл. в секунду, а национальный долг превысил 12,5 трлн. долл. Общий объем долга США невозможно погасить, глубина ликвидности определяется только глубиной человеческой глупости тех, кто верит, что эта игра может продолжаться вечно. Правда состоит в том, что правительство США увязло в гораздо более значимых финансовых проблемах, чем мы можем заставить себя поверить.
«Выход из кризиса приведет к обвалу доллара, инфляция — к обеднению граждан
США, доллар продолжит терять покупательную способность»
Уоррен Баффетт, инвестор, New York Times
США должны Китаю — почти триллион, Японии — еще триллион, многие сотни миллиардов — Британии, европейским странам и России. Мир прямо или косвенно дал в долг США слишком много денег. Он очень пострадает материально, если эти деньги радикально обесценятся, но, похоже, другого варианта решения проблемы стремящихся в бесконечность американских дефицитов не существует. Доллар упадет значительнее всех остальных валют, т.к. виртуальность доллара просто зашкаливает. США могут избавиться от «денежного пузыря», только одновременно в одночасье обесценив валютные резервы своих основных геополитических конкурентов. «Хронически больная собака» сможет выжить лишь одним способом – передушив всех вокруг.
На днях стало известно, что фонд Soros Fund Management, владельцем которого
является известный спекулянт Дж.Сорос, в четвертом квартале прошлого года
удвоил свои вложения в золото, несмотря на то, что на прошедшем в конце
января в Давосе Всемирном экономическом форуме «знатный финансист»
громогласно заявлял, что на рынке золота сложился главный «пузырь».
у нас бал продолжают править либеральные монетаристы
Эксперт портала Россия3 Кирилл Мямлин
